银华中证5G通信主题ETF基金经理王帅:内循环下5G引领的新基建

银华中证5G通信主题ETF基金经理王帅:国际形势倒逼5G建设 危机孕育机会

在新冠的影响下,全球经济陷入了巨大的不确定性当中。但目前来看,主要经济体之间并没有选择合作互助,反而是逆全球化趋势愈演愈烈。欧美贸易战、中美贸易战、中美科技战继续焦灼。但是对于国内而言,危机中也蕴含着转机。

一方面,中国率先控制住了疫情,生产生活逐步恢复到了正常水平。为和美国之间的贸易战赢得了宝贵的时间窗口。另一方面,科技战加大了技术转移的难度,倒逼着国内加快核心技术攻关。政策和资金端的支持只会增加不会减少。

在国内大学环这样的一个逻辑和基调下,要把这个负循环变成一个正循环,我们逐渐增加一些国内的零配件原材料生产线设备采购。

这些相应的企业逐渐增加投入,研发支出逐渐做得更好,反过来促进我们更进一步的采购多一些,这样就逐渐形成了一个正向循环的过程。慢慢的,国内的企业的技术和产能就会有一个大的提高。

内循环下5G引领的新基建实际上是核心的驱动力

在当前国际经济局势错综复杂的一个局面下,国内大循环为主体的新发展格局是一个中长期的一个政策主线。这次政治局会议着重强调了内循环为主、内外双循环相互促进的新发展格局。更加明确了依靠科技创新的结构调整战略。

在具体措施上,会议强调了加快新型基础设施建设。在国内大循环的基调之下,一个主要的变化就是未来政府主导的增量资金的方向。融资也好,产业资本投资也好,会从原来的传统的房地产行业逐步转向未来的新经济新产业的方向上来。这也是未来最主要的投资主线。

内循环为主的新格局下,新基建会成为主要的投资方向。相应的政策也会陆续出台。今年以来,新基建相关政策密集发布。从政治局常委会、深改委会议到国务院常委会政府工作报告,再到各个中央部委,新基建重视度日益提升。作为新基建之首,5G应用也被多次的写入政策文件,获得国家的大力支持。

因此我们认为在3到5年的时间周期内,以5G为首的新基建将成为内循环以及科技创新的主要投资方向。相关领域的企业有望直接受益于政策的投入和需求的驱动。

我国5G技术世界领先 5G建设超预期

整体上来看的话,我们的5G建设在政策的保驾护航之下,虽然因为疫情的原因停产停工很长时间,但2020年上半年仍然保持了较高的增长,完成了从4G时代的一个追赶的态势到5G时代的引领态势的升级。

当前5G引领新一轮的科技浪潮,从硬件建设、软件内容到应用场景,将成为下一轮经济周期的一个新引擎。2019年开始,5G建设加速发展。那么往前看,5G应用可能进一步拓展到物联网、VR、AR智能家居、无人驾驶、人工智能、智慧城市等领域,成为下一轮经济周期的一个新的引擎。

一方面,5G建设助力传统行业的转型升级,为以传统行业创造了智慧医疗、智慧零售、智慧制造等新的行业价值。另一方面,5G技术也赋予了车联网、工业互联网、VR、AR等新兴产业。

在对抗疫情等应急事件当中发挥充分的作用,助力企业复工复产。所以未来5G不断融入各行各业,为传统行业创造价值,为新兴行业提供可能性。因此,从长期来看,我们看好5G通讯指数的投资价值。

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