中装建设年报一季报营收净利双增订单充裕支撑未来成长

中装建设于4月28日、29日分别披露年度报告和一季度报，公司在2020年实现营收55.81亿元，同比增长14.87%；归母净利润2.58亿元，同比增长4.35%。

2021年一季度，中装建设延续增长态势。公司实现营收10.27亿元，同比增长83.60%，归母净利润2704.12万元，同比增长62.72%。

据年报显示，2020年，中装建设加快了围绕建设服务上下游进行产业链延展创新的步伐，在装饰施工、园林、装饰设计、物业管理、新能源方面均取得不错的进展。其中，在物业管理业务方面，中装建设在2020年间接收购科技园物业51.63%股权，进一步加强建筑装饰业务与物业管理协同发展优势。

现金流压力大是建筑装饰行业发展一直以来的痛点，基于此背景，中装建设借助区块链技术打造了中装智链平台，可通过解决上游供应商资金融资的困局，进一步纾解建筑装饰行业资金之困。目前，中装智链平台已有1000多家供应商上链，而且已与银行系统实现互通并成功助力供应商在银行获得融资。

在新能源方面，中装建设早在2011年就开展光伏新能源业务，并在2017年成立新能源子公司专注推进太阳能发电、风力发电等业务的开展。在装配式方面，中装建设通过加强中装装配式研发技术团队建设、体系建设、装配式生产基地建设，在建筑装配式装修领域取得一定的成果，实现了酒店、人才公寓、医疗病房、适老、办公、学校等模块化建筑的装配式技术体系。

安信证券在其今日研报中给出公司“买入”评级，指出公司聚焦装饰主业，围绕工程产业链积极进行拓展和延伸，通过内生增长和外延扩张战略转型物业管理、IDC等新兴领域，使得公司业绩稳步提升，未来发展可期，因而看好公司成长性和新业务对估值的提升。

此外，公司于2021年2月完成股权激励计划限制性股票授予，股权激励计划行权条件在公司营收增速层面的业绩考核目标为2021-2023年营业收入年均增长率不低于25%，显示公司未来发展信心。公司2020年新签订单70.56亿元，同比增长4.36%，显着好于装饰板块整体水平，截至2020年底，公司在手订单105.73亿元，为2020年营收的1.9倍，订单充裕支撑未来业绩释放。（陈霞）

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