食品饮料基金里最靓的仔：今年以来收益率87%

食品饮料行业因其防御属性兼具成长性,通常被誉为行业主题中的高富帅,浓眉大眼惹人爱。

Wind数据显示,截至2020年12月16日,今年以来申万食品饮料一级行业涨幅74.05%,银河数据显示,银华食品饮料量化优选基金(代码005235.OF,以下简称银华食品饮料基金)给投资者创造了87.61%的绝对收益。而相对收益方面,相比基准,今年以来,持有银华食品饮料基金的投资者也可获取将近16%的超额收益。

如果说食品饮料基金是行业主题基金工具中的高富帅,那么银华食品饮料基金无疑是高富帅中最靓的仔。

食品饮料行业的长期投资逻辑是由他的行业属性和宏观大背景决定的。人民群众对食品饮料的需求刚性和相对确定性决定了他的防御属性;经济发展、收入提升、人的社交属性以及年轻人开始占据消费主流等等因素带来的消费升级又赋予了食品饮料行业尤其是龙头公司以成长的属性,食品饮料行业是具备长期成长属性的行业。

在银华食品饮料基金的投资策略上,银华量化团队秉承价值投资的理念,通过量化模型和基本面精选相结合的方法实现价值投资的逻辑,即“以合理的价格买优秀的公司”。一方面甄选出食品饮料行业白马组合,分享行业成长的长期回报,增加组合整体稳健度。另一方面精选好的赛道,获取细分领域优质公司红利,控制组合整体波动率。除上述主要选股策略外,还会采取一些辅助策略,如事件策略组合,利用股东增持、盈利预增、定增破发等事件类数据进行事件套利,同时抓住打新的机会为投资者争取获得更多的收益。

展望2021年,食品饮料行业依旧是具备吸引力的领域。高端白酒量价齐升的业绩增长会在明年的报表中体现,次高端和中端白酒库存低,与经济周期密切相关,如果经济形势好转,次高端和中端白酒公司的业绩弹性将会非常显著。调味品行业的产品升级和向龙头集中的行业集中路径才刚开始,加上两三年一个周期的提价预期也会给股价带来新的刺激。肉制品和啤酒目前来看也存在一定的涨价预期。总体来看,食品饮料行业是值得长期投资的领域。

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