资本变革时代下的生物药企的机遇与挑战

由中国疫苗行业协会、中国药学会生物药品与质量研究专业委员会、中华预防医学会生物制品分会、中国医药生物技术协会疫苗专业委员会、中国微生物学会生物制品专业委员会主办的“2019第十九届中国生物制品年会暨庆祝中国生物百年华诞大会（CBioPC）”于2019年11月28-30日在北京国际会展中心召开。

会议以“回顾中国生物制品百年历史传承、展示新中国生物制品七十年成就、推动生物制品技术创新发展“为主题，围绕生物制药行业的热点问题安排了多场分论坛以及对应的行业专家进行多维度全方位解析。11月29日下午由建信资本承办的“生物医药投融资分论坛”现场尤为热烈。

论坛伊始建信资本董事总经理金明作为主持人对到场嘉宾进行了热烈欢迎，同时就未来中小企业融资的形势等一些列问题邀请了工信部中小企业局融资和担保服务处副处长杨叶阳来进行主题发言，杨叶阳副处长讲到我国中小企业对国民经济发展起了非常重要的作用，它贡献了50%的税收，60%的GDP增长，70%的技术创新，80%的就业，90%的市场主体。在中小企业的成长中银行业金融机构依然是中小企业融资的主要途径，占到了融资比重的90%，而欧美发达国家是反过来的，直接融资占到了80%以上，直接融资的水平越高，市场的活跃度就越高，这个层面来讲政府将在金融政策、申贷、金融供给等环节为中小企业提供更高的匹配度，同时政府也成立了规模为400亿的引导基金来为中小企业的融资提供支持。来自深圳证券交易所的杨继东对深交所资本市场概况和IPO审核动态进行了深度解读，他讲到深交所除了提供企业上市服务外还有债权融资服务以及中早期企业服务，进而构建企业上市前中后的立体化服务体系。紧接着来自中信证券投行部医疗健康产业负责人程杰先生对国内外IPO市场情况以及未来的趋势和展望进行了相关汇报，程杰先生讲到国内IPO市场在2107年达到顶峰，2018年开始下降，随着科创版的开通2019年下半年对于市场又有了一些拉动，在以后科创版将会成为医药企业IPO上市的一个主要阵地，总体来说整个IPO市场接下来还将面临一个相对严峻的形势。随后来自北京科技创新投资管理有限公司的总经理杨力女士着重向大家介绍了北京生物医药企业的投资概况，杨力讲到北京在生物医药产业拥有得天独厚的资源优势，同时原创和基础研究的优势也非常强，但是整个的产业化的产出和转化还需要加强，所以北京科技创新基金在生物医药方向也会重点关注创新药、高端医药器械、医药健康和AI、医药健康和大数据的交叉融合这几个领域来推动CRO、CMO、CDMO这种大的专业服务平台成长。

建信资本总裁苑全红先生

主题演讲的最后一个环节建信资本总裁苑全红先生站在资本的角度对中国生物医药产业进行了解读，他讲到中国作为全球第二大的医药市场，相比较美国处方药4500亿美金的市场来说，中国只有2000亿美金，表明中国医药市场潜力依旧巨大。在政策层面，《药品管理法》的出台对于创新药的研发上市将起到的推动作用，同时也可能对仿制药行业带来新的巨大变革和行业整合。未来中国的医药市场可能形成三分天下的格局，一部分为跨国公司在中国的业务，一部分为我们的仿制药企业，另一部分则为创新型企业。建信资本作为一家VC机构的主要任务也就是尽早的发现这样一批创新型公司去支持他们成长壮大，从而推动中国医药产业的发展。

在圆桌讨论的环节来自和誉生物陈锥博士表示虽然进口药进入中国市场的速度加快，对于中国新药研发企业有一定的挑战，但是在做新药研发时更多的应该从疾病领域本身及市场需求来考虑做什么项目以及往哪个方向。而来自华辉安建（北京）生物科技有限公司John Chen博士在聊到自己所在的乙肝领域时则表示目前市场上针对乙肝治疗的药品对病人来讲是非常残酷的，因为需要长期服药。所以华辉安建团队立志在这方面有所突破。来自北京科技创新投资管理有限公司的杨力女士则讲到未来几年北京不仅仅将在资金上对生物医药企业进行支持，同时也将发挥北京资源上的优势加快推动基础研究跟临床、医院结合。来自中信证券投行部的程杰先生认为真正好的医药企业应该走向海外，如果在海外上市得到了第三方公认的价值再回到国内，从监管机构到投资者都会对企业的估值有一个更好的认知。

论坛的最后大家一致表示生物医药行业将是一个机遇与风险并存的行业，但市场潜力依然巨大，行业投资也将回归理性，而中国医药人仍任重而道远。

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