BDI涨破2210 创九年新高

援引波罗的海航交所数据,波罗的海干散货指数(BDI)8月27日高涨至2213点,连续四天涨幅超过2%,创下九年新高。巴西铁矿石发货增加及矿价上涨是本轮BDI上涨的直接动力。六月,巴西溃坝事件后淡水河谷Brucutu矿区复产请求获批,产能达3000万吨。中国粗钢产量维持高位带来铁矿石需求增加,矿价上涨至五年新高,巴西铁矿石发运量也恢复至矿难前平均水平。铁矿石强劲的运输需求,支撑BDI突破新高。

另一方面,2019年上半年,散货船新船订单量同比下降了73%,全球新船订单量在今年第二季度跌至历史低点,未来运力下降趋势明显。根据造船厂前期的好望角订单数量,2019年投运的船舶增量约为2.7%,而全年的干散货运增量预期约为3.3%,这意味着好望角运船供给关系紧张。并且船东正阶段性调整运力布局,减少大西洋的运力投放,将更多的船舶转向太平洋,在巴西铁矿石需求逐步恢复的情况下,大西洋运力出现阶段性供不应求,船舶租赁运价持续走高,导致BDI短期内加速上行。

海通证券认为干散货运输市场受世界经济复苏、传统旺季与中国基建政策三重利好的叠加驱动,BDI易涨难跌。全球经济仍呈现弱势复苏,尽管今年上半年主要经济体增速放缓,但经济复苏仍是主旋律。美联储下半年降息,为全球货币政策宽松也提供了充足动力。从季节性规律来看,四季度是干散货运输的旺季,包括铁矿石、煤炭和谷物等全球大宗商品市场供需关系有望进一步改善,集装箱出货量将持续增加,运价大趋势上涨,航运业复苏动力强劲。

另外,我国基建政策持续发力,将带动固定资产投资对铁矿石进口需求。在诸多政策推动下,更多资金正在加速涌入并有望拉动重大基建项目投资增速进一步上升。发改委等部门也酝酿推出相关新政,聚焦基础设施融资模式创新,完善投资项目资本金制度,吸引更多民间资本参与重点领域项目建设。在更多资金的支持作用下,下半年基建投资增速有望出现较快上行态势。三重利好形成共振,航运业迎来周期向上拐点,BDI复苏才刚刚开始。

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