英国金融时报：向腾讯投资说“不”代价有多惨重？

金融时报认为，腾讯的投资没有鼓励反而是在扼杀创新，腾讯习惯强迫接受其投资，如果拒绝将面临惨重代价。

小标题：不拿腾讯的钱代价惨重

美国红杉基金对金融时报揭示，其投资的一家年轻内容公司的创始人担心拿了腾讯的钱可能会失去独立性。但她发现，如果她不允许腾讯投资，腾讯旗下的微信这个无处不在的社交媒体平台，可能就会永远关闭她的产品，这个代价要远高于拿腾讯的钱而丧失独立性。金融时报说到：“拒绝腾讯的投资要求，代价可谓极其昂贵”。

金融时报列举了腾讯所使用的几种手段，从微信删除账号，到支付巨额溢价赶走竞争对手。为了腾讯自己的不断变化的目标，腾讯甚至可以牺牲掉被投公司的利益。

然而被投资企业也好，还是传统的风险投资也好，对腾讯都无可奈何。金融时报采访了早期风险投资公司Banyan Capital的创始人Zhang Zhen，他说，一些传统的资本正在被边缘化，因为“企业家需要资源和流量”，只有大型互联网集团才能提供。

而腾讯，正是在中国手握流量命门的企业。

小标题：腾讯对“流量”上瘾无法自拔

腾讯裹挟着微信带来的流量和资本所带来的巨大力量，在互联网行业所向披靡，四处收购，构建庞大的帝国，一家独大。英国金融时报在报道中甚至引述受访者的话称，系统内需要“制约和平衡”，但腾讯如此强大，“他们会不会阻碍创新？能妥善使用自己的力量么？” 一家国际私募股权公司的中国负责人匿名对金融时报的记者说。

然而腾讯的今日不是前无古人的，移动互联网时代，手持“头等舱票”微信的腾讯，让人想起了PC时代的百度。2010年后，没有了竞争对手的百度，拥有了巨大的流量可供变现，沉迷于大量低成本流量所带来的利润，百度对已经到来的移动互联网时代丝毫没有察觉，李彦宏甚至。醒来时，百度已经是竞价搜索丑闻缠身，移动端流量入口被微信截留

（英国金融时报2017年的报道：腾讯进军新闻聚合及搜索领域 挑战百度）

今天的腾讯，和鼎盛时期的百度相比有过之而无不及，仅仅依靠流量建立起的帝国，就足以支撑腾讯游戏的高速增长，还以流量之力撑起了京东。就连刘强东都承认，24% 的新用户来自腾讯的QQ 和微信。

小标题：流量和游戏暴利致战略懒惰

本月腾讯公布2017财报后，资本市场对这份“最差财报”反应极其强烈，腾讯股票应声连续大跌数日，市值蒸发4000亿港币。

究其原因，腾讯在四季度营收增速仅 1.8%，除去投资所得收益，腾讯三季度业务净利 141 亿，四季度 129 亿，环比下滑 8.5%。几乎全靠易鑫、搜狗以及腾讯投资的东南亚电商 Sea 等公司上市，以及其他投资收益，腾讯才保持了盈利。

美国著名的彭博新闻社在一篇题为《腾讯不是超级英雄》的文章中认为：当收入增长51％，但利润率反而下滑时，其实腾讯一直试图兜售给投资者的“规模经济”其实不太符合投资者们心里的想象。

（彭博新闻社专栏截图，题为:腾讯的投资者可以期待更多坏消息的到来）

腾讯“战略上的懒惰”终于在此次财报中尝到了苦头。金融时报评论到：腾讯越来越多地进入成本高昂的领域，其中包括实体店零售，视频内容成本高昂以及支付方式，竞争迫使腾讯必须提供慷慨的补贴。

腾讯总裁刘炽平在财报发布会后很遗憾地指出，其投资计划的长期利益大大超过了短期影响。

（彭博新闻社专栏文章称：腾讯终于终结了自己的神话，回到了血肉之躯行列）

太阳底下无新事，腾讯不过是在重复着百度，和历史上其他很多企业经历过的事情。即使金融时报和彭博新闻社这样的国际知名媒体振聋发聩的声音，可能也难以惊醒正沉浸在流量红利之中，坐收游戏暴利的腾讯。

就如同彭博新闻社所说：这意味着，在过去十年成长为无可匹敌的巨人后，腾讯和腾讯的股东们即将要尝一点苦头的滋味了。