万达轴承：多维度指标稳中向好，机器人业务拓圈加速

10月28日，万达轴承（证券代码：920002）公布2025年三季度报。报告显示，公司前三季度实现营业收入2.68亿元，同比增长2.13%；实现归属于上市公司股东的净利润4770.24万元，同比增长5.92%；第三季度单季营收为8851万元，同比增长4.10%。

主业锚定龙头地位，需求复苏驱动增长

据了解，万达轴承主营业务为叉车轴承及回转支承的研发、生产和销售，主要产品包括叉车轴承（主滚轮轴承、侧滚轮轴承、链轮轴承、复合轴承、复合轴承组件）、回转支承等。

2025年初，在投资者关系活动中，万达轴承表示：公司将在维护主要市场业务规模的同时，坚持市场引领，加大“新市场、新产品、新用户”的开发力度，多措并举巩固公司的行业领先地位和市场影响力；通过科技创新、精细管理，落实精益生产和降本增效举措，提高持续发展质量。

从前三季度的业绩表现来看，万达轴承的工作卓有成效，在复杂的经济环境下，万达轴承保持了自今年年初以来的持续增长势头，成功实现了连续三个季度的业绩正增长。

上半年，得益于叉车行业量质齐升的发展态势，带动门架轴承、回转支承等关键部件需求激增，为叉车轴承行业增长提供了重要支撑。

叉车轴承业务是万达轴承的第一大收入来源，且万达轴承与多个叉车龙头企业建立了长期稳定的合作关系。下游叉车市场需求复苏及电动叉车渗透率提升驱动叉车轴承行业上行是万达轴承业绩持续增长的重要原因。

不容忽视的是，今年以来，公司回转支承业务也以较快的速度增长。基于在叉车轴承领域的积累，公司回转支承产品延伸至叉车机器人下游领域。仅上半年，回转支承就实现营收1490.86万元，同比增长13.85%。在工业机器人领域，公司所开发的AGV 自动引导车专用回转支承与三一机器人、库卡机器人、海康威视机器人、浙江国自机器人等厂商配套供货，客户反馈较好，公司工业机器人专用轴承的销量预计将持续增长。

内功深化积蓄动能，研发助力破局突围

财务结构方面，万达轴承在保持业务发展的同时，维持了极为稳健的财务结构。截至2025年三季度末，公司资产负债率（合并）仅为8.68%，较上年期末的8.85%有所下降，低负债率为公司提供了充足的财务弹性，以应对潜在的市场风险。

此外，万达轴承的成长动能正在持续积蓄中。

公司在建工程较期初增加1368.3万元，占公司总资产比重上升1.73个百分点。这一显著增长主要源于报告期内新建厂房产生的支出，预示着公司产能扩张计划已稳步推进。

在新兴细分领域，万达轴承基于现有技术优势，将横向领域拓展与纵向领域深耕相结合：持续拓展叉车转向系统、工业机器人、工程机械、石油机械、船舶港口等自动化、智能化新兴领域。

在业绩高增长的同时，万达轴承对机器人轴承核心技术的研发投入力度持续加码，自研项目《人形机器人专用薄壁轴承的研发》目前处于样件研制阶段，通过一些定制化的检查和测试工作对产品进行整改优化。公司还培养了一支在工业机器人等新兴领域具有核心竞争力的研发团队，并与东南大学、南通大学、南京理工大学等高校实现了研究合作，研发资源精准投向高端化、智能化领域。

2025年前三季度，我国经济运行保持稳中有进态势，高质量发展取得积极成效。万达轴承多项核心经营指标逆势实现稳中有升，与宏观经济环境实现同频共振，从短期盈利韧性到长期成长布局，万达轴承正以技术为核、以稳健为基，在特种轴承赛道持续领跑。

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