人民币地位上升空间仍大 国际化切莫拔苗助长

　国际清算银行9月6日发布报告显示，人民币首次跻身于全球十大外汇交易货币，位列第九，这显示出人民币国际地位的上升。

　　近5年来，通过鼓励跨境使用、与外国央行签署互换协议、推动离岸市场建设等措施，人民币开始在国际市场上初露头角。特别是近一两年来，香港、新加坡、迪拜、伦敦、法兰克福等地对人民币离岸交易份额的争夺激烈，说明国际社会十分看好人民币的未来。

　　人民币的国际影响力上升绝对是一件可喜可贺的事。但客观地看，目前人民币的地位仍与中国排名全球第二的经济总量极不相称。尽管人民币已跻身全球第九大交易货币，但其日均交易额仅占全球交易总量的2.2%。更重要的是，在国际支付货币中人民币仅排名第13位，只占世界货币使用量的0.5%左右。

　　相比之下，人民币作为跨境货币的功能发挥得稍好一些。截至今年5月末，人民币在跨境贸易中的使用比例达11%。但有调查表明，采用人民币结算的合同中，有三成约定如发生汇率波动，境内客户通过价格让步完全承担汇率损失。而在与美国、日本、澳大利亚等重要贸易伙伴国的贸易合同中，人民币采用率很低（不到4%）。从这些数据和调查看，人民币不仅离国际货币距离相当遥远，而且离真正的跨境货币也有一定距离，因此空间很大。

　　笔者认为，人民币国际化不应服从于获取铸币税、追求大国地位这类虚幻的目标，而应立足于消除货币“原罪”这一最切实的动机。理论认为，在国际贸易和国际借贷中如果本币不被接受，该国将承担全部的汇率风险，货币的虚弱犹如“原罪”，使这些国家经常暴露在动荡的国际货币环境中，进而威胁到国内的经济稳定。过往拉美、东南亚国家就频频遭受“原罪”的折磨，而中国外汇储备遭受的汇率损失，亦是“原罪”的体现。消除绝大部分汇率风险，应是最基本的立足点。完全的国际货币不仅对一国要求极高，而且有相当负担，人民币国际化很可能无法复制英镑或美元国际化的模式。

　　国际货币的形成更多是一种自发的过程，一国货币能否成为国际货币取决于该国的经济实力、金融体系和法治。当前需要重新审视汇率、资本项目可兑换与人民币国际化的关系，我们不应该也无法通过维持货币强势来实现货币国际化，英镑和美元充当国际货币时均经历过多轮升值贬值的波动，而目前世界上大多数国家的货币都是可自由兑换的，但国际货币仅有两三种。认清货币国际化的自发性质，可以避免拔苗助长而犯错。