英镑仍被高估？ 基金大佬押注英镑下跌

尽管英镑今年前两个月跌幅位居全球主要货币之首，但市场认为汇价仍被高估，全球最大债券基金太平洋投资管理公司(Pimco)、全球最大外汇对冲基金FX Concepts、花旗等纷纷押注英镑汇率将进一步贬值。

近期，英国3A主权信评遭降、制造业PMI意外大跌、英国央行官员渴望英镑贬值……受系列负面因素冲击，英镑汇率跌势连连，成为今年以来跌幅最为严重的主要货币之一，甚至超过了日元跌势。

2月英镑/美元累计贬值6.7%，跌至接近3年来最低水平。上周五(3月1日)英镑/美元盘中一度跌破1.5000关口，探至2010年7月以来新低。不过，根据经济合作与发展组织(OECD)的购买力平价指数标准来计算，英镑还高估了 2.3%。

据悉，汇市选择权交易员增加做空英镑兑欧元的规模，已接近2年新高；汇市策略师下调英镑汇率预估的速度也仅次于日元。

英镑跌势反映了市场对英国央行(BOE)即将扩大量化宽松(QE)的预期增强，同时令英镑贬值刺激国内经济增长，以此摆脱即将陷入三次衰退的困境。

现任英国央行行长金恩(Mervyn King)此前曾表示，英镑贬值将有助经济重新平衡。同时金恩毫不忌讳地称，英国央行可能采取和美联储一样的货币政策。金恩任期将在今年7月届满，将由加拿大央行(BOC)行长卡尼(Mark Carney)接掌英银权杖。

管理420亿美元资产的Hermes Fund Managers首席经济学家Neil Williams表示，“目前英国央行还没有开始采取行动。倘若世界相信将有更大的刺激措施来临，一如我预期，英镑恐面临进一步贬值压力。”

Pimco驻慕尼黑欧洲外汇部主管Thomas Kressin表示，很难想象在未来6-12个月，Pimco会想做多英镑头寸。他认为英镑下跌将会受到英国决策者的更多宽恕，因为为了支持英国经济增长。

位于纽约的FX Concepts创办人兼董事长John Taylor同样表示，英镑虽然已经贬值了很多，但英国贸易平衡依旧尚未改善。英国经济仍不振，虽然以经济规模论，英国央行量化宽松规模比美国还大，但还是不见效果。他透露FX Concepts做空英镑的部位，在他们所有做空部位中相当之大。

不过，Taylor此前在接受专访时指出，英镑汇率现在看起来很糟，但欧元汇率很快就会出现暴跌。欧洲目前处于经济衰退，而且上周公布的报告显示，欧洲地区的制造业连续19个月下跌，市场很快就会回头关注这个情况，造成欧元汇率下跌，而欧洲经济情况比英国更差，英镑汇率将能反弹回升。

花旗银行(Citibank)日前指出，本周欧洲央行(ECB)和英国央行(BOE)货币政策决议之前欧元和英镑兑美元料表现疲软，因在议息之前公布的经济数据将表现不佳，这将推升市场对央行释放更多宽松措施的预期，欧元和英镑走势料因此承压。

英国央行方面，花旗银行认为，最新公布的英国数据表现不佳将使得英国当局本周行动的机率大有上升。故预计英镑/美元将进一步下行，若汇价下破1.5000将重启回调走势，并进一步指向1.4500水平。

英国央行将在北京时间周四20:00公布货币政策决议，尽管市场仍预计英银将继续按兵不动，维持利率0.5%及3750亿英镑资产购买规模不变。但英国央行重启量化宽松的风险已然增大，不排除本周会议宣布扩大QE规模的可能性。